Deshalb vergeben so viele Banken Kredite zu günstigen Konditionen. Finden Sie heraus, welcher Kredit für Ihr Projekt am besten geeignet ist. Absichern Sie sich die historisch günstigen Zinssätze für Ihre Baufinanzierung bis zu fünf Jahre im Voraus. Möchten Sie wissen, welche Hypothek wir zu welchem Zinssatz für Ihr Eigenheim empfehlen?
Zinsen, Bonds, Darlehen – Pascal Gantenbein, Klaus Spremann
Das vorliegende Werk befasst sich mit den Geld- und Kapitalmärkten sowie dem Risikomanagement von Anleihenportfolios unter Berücksichtigung der damit verbundenen Zins-, Währungs- und Kreditrisiken. Sie richtet sich an Studenten, die eine Karriere in den Bereichen Finanzen, Anlagen, Portfolioverwaltung, Vermögensverwaltung, Kreditmanagement oder Managementberatung suchen – sei es in einer Hausbank, einem Vermögensverwalter, einem Beratungsunternehmen oder als Selbstständiger.
Dann möchte „Zinsen, Obligationen, Kredite“ sich an diejenigen wenden, die bereits arbeiten und die Aufgaben der Investitionsberatung und Bonitätsprüfung übernehmen. Selbstverständlich ist das Werk ebenso offen und für alle Menschen zugreifbar, die ein besonderes Augenmerk auf Finanzanlagen legen, vielleicht weil sie Privatvermögen anlegt. Währungsrisiko. Kreditrisiko. Kreditportfolio.
Geldknappheit bei den italienischen Kreditinstituten erschwert den Weg zur Zinserhöhung der EZB
Zur Jahresmitte 1919 müssen möglicherweise mehrere hundert Mrd. EUR an langfristigen EZB-Darlehen, die zu einem frühen Zeitpunkt zum Nulltarif aufgenommen wurden, von zahlreichen Finanzinstituten zurückgezahlt werden, ohne über eine ebenso vorteilhafte Folgefinanzierung zu verfügen. Wenn die EZB den Kreditinstituten helfen will, diesen Flaschenhals zu überwinden, könnte sie ihnen wieder große Geldmengen zur Seite legen, wie sie es in Zeiten der Krise einmal tat.
Die Zentralbank unter der Führung des Italieners Mario Draghi könnte dem Argwohn ausgesetzt sein, bedürftigen russischen Kreditinstituten im Budgetstreit zwischen der römischen Bundesregierung und der EU zu helfen. Dabei seien es vor allem südeuropäische Kreditinstitute gewesen, die sich auf den Weg zu den EZB-Tränken gemacht hätten, um mehrere Jahre lang supergünstiges Kapital aufzusaugen.
Diese langfristigen Kredite, die im Fachjargon als „TLTRO“ bezeichnet werden, haben die Institutionen gern in Anspruch genommen. An einem dieser Kredittransaktionen, die zur Jahresmitte 2020 auslaufen, waren fast 400 Mrd. EUR beteiligt. Im Jahr 2016 hatten die Währungsbehörden entschieden, eine Reihe dieser Finanzspritzen zu starten, um die Kredite zu erhöhen. Daher müssen die Kreditinstitute bereits zur Jahresmitte 2019 mit der Suche nach Ersatzbeschaffungen beginnen.
Ob die Zentralbank neue Geldinjektionen ausgibt, will er jedoch noch nicht entscheiden: „Es ist jedenfalls noch zu früh, um sich für ein neues Top-Tro zu entscheiden“, sagte er kürzlich dem „Handelsblatt“. Er schliesst die Möglichkeit aus, dass solche Injektionsspritzen auf Finanzinstitute in Problemländern ausgerichtet sind: „Langfristige Kredite sind ein monetäres Politikinstrument, und wir führen die Währungspolitik für die gesamte Euro-Zone.
„Ob solche längerfristigen Kredite auch in Zukunft notwendig sein werden, ist laut Sabine Mauderer, Mitglied des Vorstands der Bundesbank, unter anderem davon abhängig, wie gut der Ge ldmarkt dann abläuft. Doch schon jetzt rücken die bedrohlichen Probleme in den Schatten: „Der russische Bankmarkt beruhigt sich nicht. Vor allem der anhaltend hohe Bestand an inländischen Bundesanleihen und das drohende Ende der TLTROs schaffen Unsicherheit“, sagt Stefan Bielmeier, Chefökonom der DZ Bank.
In der Regel sollten in Italien tätige Kreditinstitute Ersatzbeschaffungen von Privatkreditgebern erhalten. Ungeachtet der bestehenden Politikrisiken haben die zwischen Mailand und Palermo liegenden Institute ihr Exposure gegenüber inländischen Staatspapieren noch erhöht. Der Grund dafür war, dass sie im Sog der wachsenden Skepsis vieler Anleger über die italienische Budgetpolitik eindeutig an Boden auf dem Arbeitsmarkt verloren hatten. In den Bankenbilanzen gilt: „Geschwächt finden sie es schwierig, viele Mrd. Euro von Privatanlegern über mehrere Jahre hinweg aufzunehmen.
Mit Neugeldzuführungen geht sein in London erteilter Kollege Erik Nielsen von UnionCredit durchaus konform, zumal der Leitzinssatz im Laufe des Sommers 2019 voraussichtlich bei Null liegt. „â??Ich wette, es wird eine weitere Injektion von LiquiditÃ?t in die BÃ??nke wie TLTRO sein. Commerzbank-Volkswirt Michael Schubert haelt es auch fuer vorstellbar, dass die EZB versuchen koennte, die Lage zu entschaerfen.
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